Fonte: Risk Management Magazine  RIMS

Por :Neil Hodge 

 

https://www.rmmagazine.com/articles/article/2025/04/03/how-to-navigate-tariff-volatility

 

 

Nas últimas décadas, a perspectiva de uma guerra comercial desencadeada por tarifas e outras políticas protecionistas nunca representou um risco sério para as empresas, mas os tempos mudaram. Com os Estados Unidos anunciando tarifas abrangentes sobre todas as importações, bem como tarifas recíprocas mais altas sobre dezenas de países, permanece a incerteza sobre como, quando e em que medida outros países responderão, enquanto especialistas preveem impactos significativos e de longo alcance tanto para empresas quanto para consumidores.

 

Muitos riscos impactarão uma ampla gama de empresas assim que entrarem em vigor. Uma das preocupações mais óbvias é o aumento de custos, com muitas empresas atualmente lutando para determinar como repassar o ônus adicional aos fornecedores e clientes sem perder ou alienar nenhum deles. Outro risco é a redução das opções de fornecimento no exterior e a possibilidade de que, se os fornecedores em países de baixo custo forem impedidos de realizar o mesmo nível de negócios nos mercados em que uma empresa opera, eles acabem fornecendo para a concorrência.

 

De fato, a complexidade das cadeias de suprimentos globais dificulta que as empresas estimem sua exposição indireta a tarifas caso fornecedores de nível inferior também estejam sujeitos a elas. As empresas também precisarão realizar mais diligências para determinar se os fornecedores existentes estarão sujeitos a tarifas e a possíveis tarifas que possam ser aplicadas a quaisquer novos fornecedores que contratem.

 

Especialistas acreditam que as empresas devem adotar um planejamento de contingência baseado em riscos o mais rápido possível para identificar os potenciais impactos e gerenciar os choques que as tarifas podem causar. Uma empresa que se adapta rapidamente pode usar a ameaça das tarifas para refinar suas estratégias, repensar e reforçar suas cadeias de suprimentos e explorar novos mercados e oportunidades.

 

“Empresas com visão de futuro vêm se preparando para tarifas muito antes das eleições nos EUA e continuam a refinar estratégias para mitigá-las ou capitalizá-las”, disse Tyler Higgins, diretor-gerente da consultoria em gestão e tecnologia AArete. “Empresas que integram a avaliação de riscos às estratégias de cadeia de suprimentos, compras e preços navegarão pelas tarifas com mais sucesso do que aquelas que reagem a mudanças de política.”

 

A importância da gestão de contratos

A imposição de novas tarifas pode ser disruptiva, além de dispendiosa. Após a reação inicial de estocar o máximo possível de produtos e materiais antes que as regras entrem em vigor, a solução mais fácil a curto prazo é que as empresas tentem chegar a um acordo com seus fornecedores atuais sobre uma forma de dividir quaisquer custos adicionais em que incorram no futuro. A longo prazo, as empresas podem querer exercer seus direitos específicos nos contratos com fornecedores existentes para compensar os aumentos de custos relacionados às tarifas ou inserir termos mais favoráveis ​​para si mesmas em contratos futuros para mitigar riscos financeiros. Também pode ser útil que as empresas revisem as cláusulas de rescisão e renegociação para que possam trocar de fornecedor caso as tarifas tornem as estratégias de sourcing atuais insustentáveis.

 

“Os contratos são um dos ativos mais poderosos que as empresas podem utilizar”, disse Bernadette Bulacan, evangelista-chefe da Icertis, fornecedora de software de gestão de contratos. Os contratos devem ser o primeiro recurso a que as empresas devem recorrer, especialmente porque “encontrar novos fornecedores e negociar ou renegociar acordos causa atrasos e leva ao aumento de custos logísticos e penalidades financeiras”, disse ela.

 

Segundo Heewan Noh, associado do escritório de advocacia Huth Reynolds, diversos tipos de disposições contratuais podem ser úteis. Por exemplo, contratos de preço fixo normalmente atribuem o risco de custo ao vendedor. Os fornecedores não podem exigir unilateralmente ajustes de preços se as tarifas aumentarem os custos, a menos que o contrato permita mecanismos de compartilhamento de custos. Da mesma forma, alguns contratos vinculam os preços a índices de commodities, mitigando o impacto de mudanças repentinas de mercado. Uma estrutura de preços indexada pode fornecer proteção se um fornecedor antecipar riscos tarifários. Os chamados "incoterms" também podem funcionar bem. Esses termos de comércio internacional definem qual parte é responsável por tarifas, impostos e custos de transporte. Alguns setores propensos a cadeias de suprimentos estendidas, como o setor automotivo, dependem desses tipos de contratos precisamente porque são um ponto de partida útil para estabelecer a responsabilidade tarifária. Por exemplo, eles podem especificar que o vendedor cobre os custos de exportação enquanto o comprador cobre os custos de importação.

 

As empresas devem usar contratos com fornecedores que especifiquem explicitamente qual parte é o "importador registrado", pois ele será legalmente responsável por lidar com todos os requisitos de importação, incluindo tarifas e o pagamento de taxas alfandegárias, disse Noh. Os contratos devem definir claramente qual parte é responsável pelas despesas relacionadas a tarifas, eliminando ambiguidades. As empresas também podem estruturar acordos de compartilhamento de custos, onde uma parte inicialmente paga as tarifas, mas posteriormente recebe o reembolso total ou parcial da contraparte. Além disso, os contratos podem incluir cláusulas de renegociação automática que exigem que as partes revisem os preços se novas tarifas, taxas ou outros encargos impostos pelo governo forem introduzidos após a execução. As empresas também podem incluir direitos de ajuste de preços em cotações ou atualizações de cotações. Essa abordagem permite flexibilidade de preços para levar em conta aumentos tarifários repentinos, evitando a dependência de defesas de força maior ou impraticabilidade comercial, que os tribunais frequentemente rejeitam em disputas relacionadas a tarifas.

 

As empresas frequentemente acreditam que cláusulas como força maior ou impraticabilidade comercial podem oferecer oportunidades de renegociação ou alívio caso ocorram mudanças tarifárias substanciais. Ambas servem como defesas ao cumprimento contratual, o que significa que a parte afetada não é considerada em violação por não cumprir suas obrigações se um evento qualificador tornar o cumprimento impossível ou impraticável. No entanto, essas doutrinas jurídicas não fornecem inerentemente um meio de garantir aumentos de preços e, como muitas empresas descobriram com a pandemia da COVID-19, elas nem sempre oferecem o nível de proteção que as empresas desejam. Embora os fornecedores frequentemente as invoquem em negociações comerciais para justificar ajustes de preços, os tribunais em todo o mundo geralmente não estão dispostos a permitir que as empresas se retirem de compromissos contratuais apenas devido a custos mais altos, sejam eles provenientes de tarifas ou de qualquer outro fator.

 

Diversificação da Cadeia de Suprimentos e Engenharia Tarifária

Além de tornar mais rigorosos e fazer cumprir os termos contratuais, há uma série de outras opções que as empresas devem considerar. No topo da lista está a diversificação da cadeia de suprimentos. Dependendo do setor em que atuam, algumas empresas estão mais expostas à ameaça de tarifas do que outras, o que pode exigir mudanças imediatas para compensar qualquer impacto financeiro. Para combater esse risco, as empresas devem avaliar se podem transferir o fornecimento para fornecedores em países com tarifas mais baixas ou sem tarifas, incluindo opções como nearshoring, reshoring ou "friend shoring", que é quando as organizações selecionam parceiros em países geograficamente mais próximos e/ou que são membros do mesmo bloco comercial. As empresas também podem considerar o fornecimento de materiais e componentes de vários países para reduzir a dependência de uma única fonte que pode estar sujeita a tarifas. Para que isso funcione de forma eficaz, no entanto, será necessário um mapeamento completo das cadeias de suprimentos para descobrir onde os fornecedores de nível 2, nível 3 e níveis inferiores estão localizados e o quão dependente o negócio é deles.

 

De acordo com David Warrick, vice-presidente executivo da Overhaul, fornecedora de tecnologia de risco da cadeia de suprimentos, as empresas precisam negociar termos contratuais mais flexíveis para permitir trocas rápidas de fornecedores quando necessário. Elas também devem alavancar acordos de dupla terceirização para que possam alternar entre fornecedores e se concentrar na terceirização de bens e serviços de países com tarifas mais baixas. Como o governo Trump rapidamente deixou claro, as empresas devem agir rapidamente para adicionar o risco tarifário aos seus registros de risco e monitorar os acordos comerciais regionais para que possam responder o mais rápido possível à medida que algumas dessas políticas mudam. Alguns especialistas acreditam que as empresas precisam ir ainda mais longe e se envolver ativamente com os formuladores de políticas e o Escritório do Representante Comercial dos Estados Unidos para influenciar as políticas tarifárias e buscar isenções ou reduções. Elas também podem considerar se envolver com grupos de lobby para tentar influenciar a política comercial ou solicitar exclusões tarifárias.

 

O monitoramento de mudanças nas políticas tarifárias também pode permitir que as empresas se envolvam em "engenharia tarifária". Isso ocorre quando as empresas modificam o design, a classificação ou os locais de montagem dos produtos para aproveitar categorias tarifárias mais baixas ou a entrada com isenção de impostos. Para garantir o cumprimento da Tabela Tarifária Harmonizada da Comissão de Comércio Internacional dos EUA, que determina as tarifas impostas a diferentes tipos de mercadorias, as empresas podem trabalhar com despachantes aduaneiros para garantir a classificação precisa de seus produtos.

 

Da mesma forma, fazer bom uso de zonas de comércio exterior (FTZs) e entrepostos aduaneiros também pode ser uma decisão inteligente para algumas empresas. Uma FTZ é um local seguro dentro ou próximo de portos de alfândega e proteção de fronteiras (CBP), onde produtos podem ser armazenados, expostos, montados, fabricados ou processados ​​sem a aplicação de quaisquer taxas. Isso permite o diferimento de taxas se as mercadorias forem eventualmente retiradas do território aduaneiro dos EUA ou, potencialmente, a ausência de taxas se as mercadorias forem enviadas para outro país.

 

Entrepostos alfandegados oferecem benefícios semelhantes, permitindo que as empresas armazenem mercadorias importadas sob regime de fiança, adiando o pagamento de impostos por no máximo cinco anos até que as mercadorias sejam retiradas para consumo. Se os produtos forem exportados, não há cobrança de impostos.

 

Outros programas podem variar em seu nível de complexidade. Por exemplo, por meio de programas de drawback, as empresas podem solicitar reembolsos de taxas, direitos aduaneiros e impostos pagos sobre mercadorias importadas que são posteriormente exportadas ou incorporadas a produtos exportados dos Estados Unidos ou destruídas. Como envolve importações e exportações, este é um processo complexo, mas pode oferecer economias reais de impostos para certos tipos de transações.

 

Da mesma forma, o programa US Goods Returned pode permitir que algumas empresas recuperem despesas. Para mercadorias que foram inicialmente exportadas para o exterior e depois devolvidas aos Estados Unidos, como para serviços, serviços de garantia ou atividades de valor agregado, as empresas podem declarar um valor declarado igual ao valor adicionado no exterior. Se essa for uma prática comum de importação para a empresa, as empresas devem verificar se estão aproveitando adequadamente as oportunidades que o programa oferece para minimizar tarifas, aconselhou Noh.

 

Outra maneira de lidar com importações temporárias para garantir economias em impostos é usar uma ferramenta legal chamada importação temporária sob garantia (TIB), que facilita a importação isenta de impostos para os Estados Unidos de mercadorias elegíveis que estão sendo reexportadas. As TIBs abrangem uma gama específica de produtos e são válidas por um ano, embora possam ser prorrogadas em determinadas circunstâncias. Elas devem ser acompanhadas por uma garantia equivalente ao dobro do imposto normalmente atribuído à importação, mas permitem que as empresas não paguem impostos por até três anos.

 

Considerações sobre seguros e gestão de riscos

Apólices de seguro também podem oferecer alguma proteção contra impactos tarifários. Por exemplo, seguros contra riscos políticos e cobertura contra interrupções comerciais podem proteger contra mudanças tarifárias repentinas e choques na cadeia de suprimentos. O seguro contra riscos políticos oferece cobertura para empresas contra perdas financeiras causadas por ações governamentais adversas, e certas apólices podem ser amplas o suficiente para cobrir atos retaliatórios de governos estrangeiros, como tarifas recíprocas.

 

O seguro de crédito comercial, por sua vez, protege as empresas contra a inadimplência de clientes devido a insolvência, inadimplência ou riscos políticos. No contexto de tarifas, essa cobertura de seguro ajuda a mitigar os riscos, garantindo que as empresas ainda possam receber pagamentos de compradores com dificuldades financeiras, impactados por custos mais altos. Isso, portanto, reduziria as interrupções no fluxo de caixa e permitiria condições de pagamento mais flexíveis em ambientes comerciais incertos.

 

Além disso, o seguro da cadeia de suprimentos pode proteger as empresas contra interrupções causadas por eventos como insolvência de fornecedores, atrasos no transporte ou questões geopolíticas. No contexto de tarifas, esse tipo de seguro ajuda a mitigar riscos, cobrindo perdas financeiras decorrentes de interrupções na cadeia de suprimentos, permitindo que as empresas mantenham suas operações e garantam fontes alternativas de fornecimento sem grandes dificuldades financeiras.

 

As empresas também precisam aprimorar suas próprias estratégias de identificação e gestão de riscos para ajudar a compensar os impactos negativos das tarifas. Primeiramente, Warrick recomendou que os gerentes de risco realizem uma avaliação de risco imediata para entender a exposição de sua organização às tarifas em toda a cadeia de suprimentos e mapeá-la para identificar vulnerabilidades e opções alternativas de fornecimento. Uma parte importante desse exercício provavelmente precisará incluir a determinação de quais bens, materiais e fornecedores suscetíveis às tarifas terão o maior impacto nas operações e nos custos da empresa. Além disso, os gerentes de risco precisarão avaliar opções alternativas de fornecimento para identificar fornecedores nacionais e internacionais menos afetados pelo novo regime.

 

Warrick acredita que as empresas devem ter uma estratégia tarifária viável para que possam determinar se devem absorver custos ou repassá-los, e se devem mudar a forma de contratação de fornecedores. Os gestores de risco também podem precisar aprimorar suas habilidades para entender estratégias de hedge, como contratos futuros de commodities afetadas por tarifas, para que possam recomendar práticas adequadas para a liderança considerar.

 

A gestão de riscos deve trabalhar com outras funções operacionais e de garantia essenciais, como jurídica, financeira, compras e operações, para desenvolver estratégias coesas para lidar com os impactos tarifários. Essa colaboração garante que todos os aspectos do negócio estejam alinhados e responsivos às mudanças na política comercial, disse Noh, acrescentando que os gestores de riscos devem supervisionar a implementação de medidas como diversificação da cadeia de suprimentos, renegociações de contratos e auditorias de conformidade para mitigar quaisquer efeitos adversos.

 

“Ao abordar proativamente potenciais vulnerabilidades, as empresas podem aumentar sua resiliência contra interrupções comerciais”, disse Noh. Profissionais de risco também devem monitorar os desenvolvimentos regulatórios. “Manter-se informado sobre mudanças de políticas, como decretos e acordos comerciais, permite que os gestores de risco antecipem e se preparem para mudanças no cenário comercial. O contato regular com notícias do setor e publicações governamentais é essencial para respostas oportunas”, disse ela.

 

Especialistas também acreditam que os profissionais de risco precisam garantir que a gestão tenha melhores informações em tempo real sobre os riscos tarifários e da cadeia de suprimentos, para que possam tomar decisões mais informadas e ágeis em diferentes cenários. Por exemplo, ferramentas de software podem ajudar as empresas a "analisar o comportamento do consumidor e os preços dos concorrentes para tomar decisões de preços direcionadas e estratégicas, em vez de impor aumentos generalizados de preços", disse Edward Peghin, advogado-gerente do escritório de advocacia Pace.

 

A ameaça iminente de tarifas crescentes em todo o mundo é, naturalmente, uma preocupação fundamental para as empresas. As empresas também podem encarar a situação como uma oportunidade para aprimorar a governança e aumentar a resiliência, ao mesmo tempo em que enfrentam os riscos financeiros que as tarifas provavelmente representam. Empresas com visão de futuro podem usar o exercício como uma oportunidade para explorar como obter maior visibilidade e controle sobre suas cadeias de suprimentos, o que pode proporcionar maior segurança a longo prazo.

 

“As tarifas podem ser mais do que um obstáculo”, disse Peghin. “Mas, quando abordadas com a atitude correta, podem servir como um impulsionador para compras mais inteligentes, relacionamentos mais fortes com fornecedores e crescimento a longo prazo. Empresas que adotam a adaptabilidade e o planejamento estratégico não apenas superarão as mudanças tarifárias, como também poderão obter uma vantagem competitiva.”

 

 

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